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银河证券:油价下跌打击俄罗斯经济

发布时间:2019-10-09 16:32:20 编辑:笔名

银河证券:油价下跌打击俄罗斯经济 2014-10-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心要点:

国际重要经济事件点评:

美国石油库存增长幅度远远超过了市场预期,国际油价暴跌至每桶80.52美元,跌至两年以来的最低水平。俄罗斯经济严重依赖于油气出口,油气出口收入占出口总额的68%,同时52%的财政收入来自矿产开采税和石油天然气出口关税。且外债负担沉重,外债规模已达7320.46亿美元,国库中只有4520亿美元外汇储备。2014年至今,俄罗斯已经花费约550亿美元外汇储备,用于购买卢布以支持汇率。油价暴跌对该国经济冲击严重。

随着石油价格下降,以能源出口作为经济支柱的俄罗斯面临巨大的经济困境:出口减少、财政收入下降、资本外逃、汇率暴跌、债务负担加剧,同时通胀上升。在乌克兰危机后欧美加紧对俄罗斯实施经济制裁的局面下,国际石油价格如果进一步下跌,俄罗斯经济与金融市场将面临巨大的风险。

国际油价下降虽然打击了俄罗斯的经济,但能源价格下降有利于全球经济复苏,对中国、日本、欧盟等能源净进口国有利。同时,俄罗斯的经济困境,相对强化了经济复苏的美国,在全球经济政治中的优势。

发达经济体一周动态:

美9月CPI月率0.1%,年率维持在1.7%,9月PPI月率下跌0.1%,年率1.6%;整体物价温和,美联储不急于收紧货币政策。9月季调后成屋销售升至517万户,创下近一年以来的最高水。10月18日季调后初请失业金人数四周均值跌至28.1万人,创2000年5月以来最低.欧元区10月综合采PMI初值升至52.2,制造业和服务业PMI也分别走高至50.7和52.4,初步摆脱衰退区域。德法再次分化:德国10月制造业PMI初值超预期升至51.8,但服务业PMI初值降至54.8,综合PMI上升至54.3;而法国10月制造业PMI降至两个月低点47.3,服务业PMI为48.1,综合PMI降至48,经济继续萎缩。德国11月消费者信心小升至8.5,PPI月率持平,年率-1%,通缩压力显现。

日本9月份出口年率增长6.9%,创出7个月最大增幅,在内需不振的情况下,外需仍是日本经济的主要推动力。10月制造业PMI初值升至52.8,为连续第五个月超过50,并创七个月来最高。。

新兴经济体一周动态:

韩国央行周五(10月24日)公布的今年第三季度韩国GDP同比增长3.2%,增速较上一季度的3.5%有所下滑,同时也不及经济学家此前预期的3.4%。

不过,环比数据显示,三季度韩国GDP环比增0.9%,恢复到首季水平,较前值0.5%大幅改善,这主要是得益于韩国政府推出了一系列提振国内需求的刺激措施。为改善国内需求,今年9月,韩国政府宣布一项400亿美元的刺激计划,并调整预算,扩大2015年财政赤字。

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